CERTIFICADO DE PARTICIPACIÓN por Alexandro Bolaños-Cacho García


Definición
Los certificados de participación son títulos de crédito emitidos por una sociedad fiduciaria (aquella persona física o moral encargada de un fideicomiso) que representan el derecho a una parte alícuota de los frutos o rendimiento de los valores, derechos, o bienes que la sociedad emisora tiene en fideicomiso irrevocable para ese propósito, el derecho a una parte alícuota del derecho de propiedad o de la titularidad de esos bienes, derechos o valores, o el derecho a una parte alícuota del producto neto que resulte de la venta de ellos.

Historia
Se dice que en el derecho positivo mexicano el origen de los certificados de participación se remonta al decreto que reformó la Ley General de Instituciones de Crédito el 30 de Agosto de 1933, cuando en el artículo 90 fracción IX, al referirse a las instituciones fiduciarias

Personas que intervienen en un certificado de participación
  • La institución emisora.
  • La institucion fiduciaria
  • El tenedor: persona que tiene los certificados
  • Representante común: es aquella persona encargada de llevar acabo un peritaje de los bienes que se tienen.

Parte legal
Las sociedades y los departamentos autorizados al efecto para actuar como fiduciarias podrán emitir certificados nominativos que podrán ser negociables, haciendo constar la participación de los distintos copropietarios de los bienes, títulos o valores que se encuentren en poder de la institución, o la participación de los acreedores en las liquidaciones en los que las instituciones fiduciaria tenga el carácter irrevocable de liquidador o sindicato.
Cuando los certificados de participación hagan constar el derecho del copropietario o del acreedor en una cantidad fija, se entenderá que la institución emisora garantiza el pago de esa cantidad; cuando los certificados hagan constar solamente la participación del copropietario o del acreedor en una parte alícuota de los bienes o del activo o valor netos que resulten en la venta o liquidación, la institución fiduciaria sólo será responsable de la existencia de los bienes o de la legitimidad del crédito.
Es importante destacar lo siguiente:
  • Se especifica con toda claridad que se trata de un acto de emisión.
  • La operación anterior se atribuye única y exclusivamente a las instituciones fiduciarias, es de observarse que la facultad contenida en la fracción, del artículo 90 citado, o sea emitir certificados de participación, es muy ajena a las facultades otorgadas a las instituciones fiduciarias para intervenir en los actos de emisión de valores en orden a autenticarlos, a la constitución de garantías, a la vigilancia de la inversión, al representación común de los tenedores.
Características de los certificados de participación:
  • Serán nominativos.
  • Podrán ser negociables.
  • Podrán hacer constar el derecho del tenedor a una cantidad fija.
  • La institución emisora podrá garantizar el pago de un certificado, cuando se haga constar en los mismos el derecho a una cantidad fija.
  • Las instituciones fiduciarias sólo serán responsables de la existencia de los bienes o de la legitimidad del crédito.
  • Los certificados harán constar la participación de distintos copropietarios, en bienes títulos o valores.
  • Los certificados también podrán hacer constar la participación de los acreedores en los liquidaciones.

Clasificación de los títulos
Por conocer los tipos de certificados de participación podemos agruparlos en:
  • Ordinarios: son bienes muebles dados en fideicomisos.
  • Inmobiliarios: son bienes inmuebles dados en fideicomisos.
  • Amortizables: derecho a una parte alícuota al fruto y dan a sus tenedores el del reembolso del valor nominal de los certificados.
  • No amortizables: imponen a la institución emisora la obligación de hacer el pago del valor nominal de ellos, a sus tenedores.
  • De copropiedad: Aquí se hace constar la distinta participación de los copropietarios de bienes, títulos o valores que se encuentren en su poder.
  • Fiduciarios de adeudo: Las instituciones fiduciarias pueden concertar y obtener préstamos para el mejoramiento r e incremento de los bienes inmuebles objeto de la emisión.

Bibliografía
http://www.slideshare.net/toqueville/certificados-de-participacion
http://html.rincondelvago.com/certificados-de-participacion.html